Obligacje Włoch oceniane gorzej niż Egiptu

Rządy europejskich państw tracą zaufanie inwestorów. Obligacje włoskich władz, kierowanych przez Silvio Berlusconiego, są oceniane gorzej niż egipskie. Na straży starego porządku wciaż stoją jednak największe agencje ratingowe – czytamy na portalu Pb.pl.

Utratę zaufania inwestorów widać dokładnie na notowaniach instrumentów zabezpieczających posiadaczy obligacji skarbowych przed niewypłacalnością ich emitentów (tzw. CDS). Teraz na cenzurowanym są już nie tylko ciesząca się od dawna złą sławą grupa PIIGS (Portugalia, Irlandia, Włochy, Grecja i Hiszpania), ale także obligacje niemieckie. Są one zagrożone ze względu potencjalne wysokie koszty pomocy dla zadłużonych krajów (oraz własnych banków posiadających tam aktywa). Wyniki instrumentów zabezpieczających przed upadłością Niemiec wskazują, że prawdopodobieństwo takiego zdarzenia wynosi już 8,2%. Koszt zabezpieczenia bundów jest prawie dwa razy wyższy od kosztu zabezpieczenia się przed niewypłacalnością Stanów Zjednoczonych.

Jeszcze większe ryzyko znaczy papiery francuskie, za których ubezpieczenie trzeba zapłacić już 1,85% ich wartości nominalnej rocznie. To więcej niż w przypadku papierów Peru (1,78%). Ryzyko bankructwa Francji rynek szacuje na 15,3% - o jeden punkt procentowy więcej niż prawdopodobieństwo bankructw Tajlandii. Paradoksalnie jednak Francja nadal ma najwyższy rating największych światowych agencji. Tymczasem Tajlandia może liczyć na A-.

Mimo niestabilnej sytuacji politycznej Egipt pod względem ryzyka został wyprzedzony przez Włochy. Prawdopodobieństwo upadłości Italii to 37%. Hiszpania (31%) znalazła się przed Wietnam, a Belgia (22%) - przed Turcję i Kazachstan – czytamy na portalu Pb.pl.