Biznes, Finanse, Prawo   »   Opinie   »   PKN Orlen zaprezentuje wyższy zysk operacyjny

Opinie

rss

PKN Orlen zaprezentuje wyższy zysk operacyjny

2010.02.03//  Kamil Kasperski
Warszawska giełda korzysta dziś z poprawy nastrojów na Wall Street. Indeks WIG20 zyskuje o godzinie 11.15 blisko 0,65% i wynosi 2389pkt. Dobrze wypadają spółki małe i średnie. Indeks mWIG40 oraz sWIG80 zyskują odpowiednio po 0,65% oraz 0,15%. Dla rynków kapitałowych kluczowe będą piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy.
Wczoraj zwyżkę WIG20 zawdzięczał KGHM oraz PKN Orlen. KGHM zaprezentował prognozy na obecny rok jako pierwsza z największych spółek na GPW. Inwestorzy pozytywnie przyjęli plan budżetowy KGHM na 2010r. zakładający osiągnięcie 2,9 mld zł zysku netto. Warto wspomnieć, że na początku 2009r. miedziowy gigant oczekiwał wypracowania (w 2009 roku) zaledwie 0,5 mld zł.

Później spółka kilkakrotnie modyfikowała prognozy, by ostatecznie ustalić pod koniec ubiegłego roku prognozę zysku na poziomie 2,25 mld zł. Szacunki wyników KGHM mogą być jeszcze kilkakrotnie modyfikowane, co będzie pochodną zachowania cen miedzi. Pewne obawy inwestorów może budzić planowany przez spółkę poziom nakładów kapitałowych. Nakłady inwestycyjne rzędu 1,65 mld zł mogą sugerować, że KGHM będzie zmuszony do skorygowania prowadzonej dotychczas polityki dywidendy. Obecnie rynek oczekuje wypłaty dywidendy za 2009r. w kwocie około 65-70 proc. zysku netto. Największym udziałowcem w KGHM, posiadającym 32% udziałów jest Skarb Państwa. Resort w zeszłym roku przeforsował wypłatę 80% z 2,92 mld zł zysku netto za 2008r.

Skarb Państwa pozyskał w styczniu 2,06 mld zł z tytułu sprzedaży pakietu 10% akcji KGHM, co może częściowo ograniczać zakusy Skarbu Państwa na wypłatę wysokiej dywidendy. Dziś walory KGHM nie radzą sobie już tak dobrze jak wczoraj. Zaprezentowany plan finansowy był co prawda miłą niespodzianką jednak wszystko wskazuje na to, że miał on tylko jednorazowy wpływ na notowania. Oczy inwestorów będą zwrócone na rynek miedzi, gdzie coraz większą role odgrywają Chiny. Państwo Środka generuje już 40% światowego popytu na ten surowiec.

Kolejna sesję dobrze wypada PKN Orlen. Mimo niesprzyjających uwarunkowań makroekonomicznych płocki koncern zdołał wypracować w IV kwartale ubiegłego roku lepszy niż w III kwartale 2009r. wynik operacyjny EBIT (liczony według metodologii LIFO). W IV kwartale ubiegłego roku modelowa marża rafineryjna spadła do 2,2USD na baryłce z 7,7USD w ostatnim kwartale 2008 roku. Na wyniku operacyjnym zaciążyła niższa marża petrochemiczna, która spadła do 600 USD na tonie względem 783 USD rok wcześniej. Niekorzystnie dla Orlenu kształtował się dyferencjał Ural/Brent.

Spółka szacuje, że z tytułu pogorszenia uwarunkowań makroekonomicznych wynik operacyjny mógł obniżyć się nawet o 0,9mld zł. Wpływ negatywnych czynników w IV kwartale łagodziły zdarzenia jednorazowe, jak również przeszacowanie zgromadzonych zapasów ropy. Zysk operacyjny za miniony kwartał zostanie powiększony o dodatkowe 300 mln zł uzyskanych ze zbycia praw do emisji C02. Pozytywnym zaskoczeniem są dane dotyczące segmentu petrochemicznego. PKN Orlen zwiększył wolumen sprzedaży w segmencie petrochemicznym o 21% R/R. W segmencie detalicznym, który dobrze prezentował się w III kwartale 2009r. odnotowano wzrost wolumenu sprzedaży o 7% R/R, głównie jako efekt wypracowanych wzrostów na rynku polskim i niemieckim. Zaprezentowane przez PKN Orlen szacunki pomimo wpływu czynników jednorazowych mają pozytywny wydźwięk. Inwestorzy doceniają poprawę w segmencie petrochemicznym. Problemem pozostają Możejki. Z uwagi na ograniczenie konsumpcji paliw na rynku litewskim niezbędne okazało się ograniczenie wykorzystania mocy produkcyjnych.

Uwagę inwestorów skupią dane z makroekonomiczne z USA. Dziś o godzinie 14.15 poznamy raport ADP, który może być wskazówką odnośnie kluczowych dla rynku danych z amerykańskiego rynku pracy, które poznamy w piątek. O godzinie 16.00 inwestorzy poznają odczyt indeksu ISM dla sektora usług.
Nowy film z video.banzaj.pl więcej »
Tragiczna eksplozja w Bejrucie okiem 23 kamer

Źródło: X-Trade Brokers DM S.A.


Wpisz kod


Aby komentować pod stałym nickiem - lub zarejestruj.
Komentarze do:
PKN Orlen zaprezentuje wyższy zysk operacyjny

Facebook

Alkohol    Ankiety    Banki    Bezrobocie    Biznes    Bronisław Komorowski    Chiny    Donald Tusk    Emerytury    Eur    Euro    Finanse    Firma    GPW    Giełda    Giełda Papierów Wartościowych    Gospodarka    Grecja    Handel    Internet    Inwestycje    Jarosław Kaczyński    Kredyty    Kryzys    Niemcy    Nieruchomości    Notowania    Odszkodowanie    PO    PSL    Papierosy    PiS    Pieniądze    Platforma Obywatelska    Podatki    Policja    Polityka    Polska    Praca    Prawo    Prezydent    Przestępstwo    Reklama    Rosja    Rząd    SLD    Sejm    Sądy    UE    USA    USD    Urzędnicy    Ustawa    Waluty    Wielka Brytania    Wybory    Wybory parlamentarne    Wybory prezydenckie    Włochy    Zakaz   

Newsletter

Newsletter

W dziale Sport

W dziale Extreme

W dziale Lifestyle

W dziale Motoryzacja

  • Rumunia, to piękny kraj, o niepowtarzalnej atmosferze, do którego nie dotarła jeszczemasowa...

W dziale Gry

W dziale Kultura

W dziale High-Tech



Do góry  //  Biznes, Finanse, Prawo   »   Opinie   »   PKN Orlen zaprezentuje wyższy zysk operacyjny